【李維華講特許】三只松鼠&良品鋪子：電商和線下連鎖經營店的對決
時間：[2021-05-15]????來 源：未知???? 作 者：特許經營第一網??點擊：
依靠虧錢補貼、大肆廣告的所謂互聯網線上模式的紅利已經非常明顯地在急劇下滑。
舉個休閑零食業的例子，因為這個行業的主流消費者多為80、90后的年輕人群，也是更接近和熟悉互聯網的人所占據的行業，所以休閑零食的行業很具代表性。我們就拿三只松鼠和良品鋪子這兩個典型的企業做對比。
1、主攻線上的三只松鼠，2016年-2019年，營收從44.23億元增長到101.73億元，增長率130%，但利潤卻僅從2.37億元增長為2.39億元，增長率僅為0.8%。
反之，主攻線下的良品鋪子2020年營收78.94億元，比三只松鼠少近20億元，但其凈利潤達3.44億元，比已經開始開拓線下實體店鋪的三只松鼠還多出4000萬。
2、從毛利率上看，主攻線上的三只松鼠和良品鋪子的差別同樣巨大：2020年，三只松鼠的毛利率為23.9%，良品鋪子則為30%-40%。
3、從估值和股價上看是同樣的趨勢：三只松鼠估值約為203.91億元，良品鋪子197.45億元，相差無幾；目前，雖然二者的股價均有下跌，但三只松鼠從75元跌到了50元，跌幅33%，良品鋪子從55元跌到49元，跌幅11%。前者為后者的3倍。
由上面的對比，你就不難理解為什么三只松鼠現在開始大肆開拓線下實體店甚至喊出要開一萬家店的計劃了。
事實上，醒悟過來的三只松鼠自打2019年開始大規模地線下連鎖店面鋪設以來，公司業績明顯好轉。數據顯示：2021年一季度歸母凈利潤3.15億元，超過了去年全年的盈利！對于業績提升的原因，三只松鼠自己也公開承認，其主要原因之一是大力開拓線下渠道。
隨著線上平臺收費的提高、線上商家競爭的加劇、公域獲客成本的增加、商家逐步掌握和運用私域引流的方法、草根KOL和KOC的增多、直播的普及、因為比價的便捷導致的價格戰、片面執著追求規模或銷售額的“第一”、不斷出現的質量問題等，互聯網的商業紅利正在逐步下降。同時，隨著消費者更注重體驗、店家愈發采用更多的現制商品、自有品牌比例的提升、即時消費或最后一公里或最后100米配送的剛需、線下店鋪對于消費者畫像因素的完善和準確等，線上的部分優勢已在下滑，線下的部分優勢開始回歸。
總之，從10多年前我就一直強調，千萬不要迷惑于單純的線上或線下，這個時代是上下一體、虛實結合、全方位出擊的“中國特許經營思想”的大特許時代。
